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创业投资对新能源技术创新效率的撬动效应研究 |
胡振兴,王阿娇 |
河南理工大学 财经学院,河南 焦作 454000 |
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Research on the Stimulating Effect of Venture Capital on the Innovation Efficiency of New Energy Technology |
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摘要 以2004-2017年上市的136家新能源企业为样本,研究了创业投资对新能源企业技术创新效率的撬动效应。首先,将样本企业分为有、无创业投资撬动两组,运用数据包络分析DEA测度两组企业的技术创新效率,并对两组企业技术创新效率的均值进行独立样本T检验,结果表明创业投资撬动效应明显。其次,按照创业投资出资背景、注资策略和持股强度3个特征,运用多元线性回归MLR验证了创业投资对新能源企业技术创新效率的撬动效应。结果显示,从创业投资出资背景看,国资背景没有撬动效应,外资背景和高声誉背景均具有正向撬动效应;从创业投资注资策略看,注资时机越早,撬动效应越大,注资轮次数和注资联合者个数均与技术创新效率显著正相关;从创业投资持股强度看,持股比例与技术创新效率呈倒“U”形关系,持股期限越长,撬动效应越明显。最后,提出相关对策建议。
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关键词 :
创业投资,
新能源企业,
技术创新效率,
撬动效应
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基金资助:河南省社会科学规划决策咨询项目(2018JC16);河南省软科学项目—重点研发与推广专项(182400410669);河南理工大学基本科研业务费专项项目(人文社科类)立项项目(SKJZD2018-03);河南理工大学“研究和阐释党的十九大精神”专项立项项目(SJDZXYB-12) |
作者简介: 胡振兴(1963-),男,湖南娄底人,博士,河南理工大学财经学院高级经济师、硕士生导师,研究方向为公司财务、中小企业金融与创业投资;王阿娇(1992-),女,河北邢台人,河南理工大学财经学院硕士研究生,研究方向为财务、金融。 |
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