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| 股权集中度与风险投资企业绩效相关性研究——来自深市中小板市场的经验证据 |
| 吴斌;黄明峰; |
| 东南大学经济管理学院; |
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摘要 选择2008年深市中小板块前十大股东中有风险投资持股的73家企业为研究样本,基于变异系数分析方法选取了企业绩效的代理指标,尝试运用因子分析法解决自变量(反映股权集中度多个指标)之间的多重共线性问题,并藉此检验了股权集中度与风险投资企业绩效的相关性。结果显示:风险投资企业的股权集中度与公司绩效呈负相关关系,这是由于降低风险投资企业股权集中度,意味着企业引进了更多的战略投资者(包括人力资本投资者),这将导致"利益趋同效应"大于"利益侵占效应",并带来公司绩效的提高。
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| 关键词 ：
变异系数,
股权集中度,
企业绩效,
风险投资企业
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通讯作者:
吴斌
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