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| 基于托宾Q值法的我国房地产上市公司投资价值判别 |
| 张红;杨飞;王悦;李洋 |
| 清华大学 建设管理系房地产研究所，北京 100084 |
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摘要 为分析我国房地产上市公司的投资价值，结合沪深A股52家样本公司的财务和股市数据，计算房地产行业的均衡托宾Q值和2011年各公司的实际托宾Q值，判别样本公司2012年的投资价值，并根据2012年的股价增长率检验公司投资价值的判别效果。结果表明：①2005-2011年基于样本房地产上市公司求得的行业均衡Q值为0.506；②2011年52家样本房地产上市公司中，一半以上（32家）具有投资价值，表明总体上我国房地产上市公司具有投资价值；③样本公司投资价值判别的准确率为78.9%，验证了托宾Q值法判别房地产上市公司投资价值的适用性。
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| 关键词 ：
房地产公司,
投资价值,
托宾Q值法
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收稿日期: 2014-03-31
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通讯作者:
张红
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