中国情境下知识产权证券化风险分散机制研究——一个多案例比较分析

doi:10.6049/kjjbydc.2022040671

科技进步与对策

2023, Vol. 40

Issue (11): 51-59 DOI: 10.6049/kjjbydc.2022040671

科技管理创新

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中国情境下知识产权证券化风险分散机制研究——一个多案例比较分析

刘澄¹,谢文静¹,刘畅²,鲍新中²

（1.北京科技大学经济管理学院，北京 100083；2. 北京联合大学管理学院，北京 100101）

The Risk Diversification Mechanism of Intellectual Property Securitization in the Chinese Context: A Comparative Analysis Based on Multiple Cases

Liu Cheng¹,Xie Wenjing¹,Liu Chang²,Bao Xinzhong²

(1.School of Economics and Management,University of Science and Technology Beijing Beijing 100083, China;2.School of Management, Beijing Union University, Beijing 100101, China)

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摘要当前，我国科技型中小企业知识产权数量较多、融资需求旺盛，发展知识产权证券化是解决中小企业融资难题的有效途径，然而科技型中小企业信用水平低，知识产权服务市场不完善使知识产权证券化发展存在较多障碍。风险分散是我国发展知识产权证券化面临的首要挑战，也是知识产权证券化的关键环节。选取我国知识产权证券化典型案例，比较分析其风险分散机制设计方案。研究发现：4个典型案例采用五层风险分散机制设计，第一层筛选入池科技型中小企业及其知识产权；第二层对基础资产设置担保机制；第三层对优/次债券结构进行分层；第四层实现现金流超额覆盖；第五层引入差额支付承诺人。五层风险分散机制设计有助于提高证券化产品市场吸引力，弥补现有知识产权证券化风险分散机制设计的不足，助力中国知识产权证券化发展。

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	刘澄
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关键词 ：知识产权证券化, 风险控制, 案例分析, 信用增级, 企业融资

收稿日期: 2022-04-22 修回日期: 2022-06-20

ZTFLH:

F275

基金资助:北京市社会科学基金重大项目（20ZDA03）

作者简介: 刘澄（1967—），男，辽宁辽阳人，博士，北京科技大学经济管理学院教授，研究方向为金融工程；谢文静（1996—），女，内蒙古呼伦贝尔人，北京科技大学经济管理学院博士研究生，研究方向为知识产权融资；刘畅（1996—），女，河北承德人，北京联合大学管理学院硕士研究生，研究方向为知识产权融资；鲍新中（1968—），男，江苏宜兴人，博士，北京联合大学管理学院院长，研究方向为科技型企业融资。本文通讯作者：鲍新中。

引用本文:

刘澄,谢文静,刘畅,鲍新中. 中国情境下知识产权证券化风险分散机制研究——一个多案例比较分析[J]. 科技进步与对策, 2023, 40(11): 51-59.
Liu Cheng,Xie Wenjing,Liu Chang,Bao Xinzhong. The Risk Diversification Mechanism of Intellectual Property Securitization in the Chinese Context: A Comparative Analysis Based on Multiple Cases. SCIENCE & TECHNOLOGY PROGRESS AND POLICY, 2023, 40(11): 51-59.

链接本文:

http://www.kjjb.org/CN/10.6049/kjjbydc.2022040671 或 http://www.kjjb.org/CN/Y2023/V40/I11/51

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