研发激励型产业政策具有两面性吗——来自研发费用加计扣除政策的经验证据
粟立钟1 ,张润达1 ,王靖宇2
（1.北京工商大学 商学院，北京 100048；2.中央财经大学 会计学院，北京 100081）
Is there two Sides to R&D Incentive Industrial Policy：Empirical Evidence from the Deduction Policy for R&D Expenses
Su Lizhong1 ,Zhang Runda1 ,Wang Jingyu2
(1.Business School, Beijing Technology and Business University, Beijing 100048, China;2.School of Accountancy, Central University of Finance and Economics, Beijing 100081, China)
摘要 “产业政策之争”发展至今，研究“如何更好地推行产业政策”比继续争论“产业政策是否有效”更具有现实意义。以研发费用加计扣除政策作为研究对象，以2008-2019年我国沪深两市A股上市公司作为样本。研究发现，政策具有两面性：一方面会带来积极效应，表现为政策能够促进企业长期价值提升；另一方面也存在消极效应，表现为政策会引发研发操纵等机会主义行为，同时，消极效应会对积极效应产生替代作用。完善的企业内部控制可以抑制政策的消极效应，并放大政策的积极效应。进一步研究发现，政策消极效应的产生源于企业借助政策开展研发操纵，提升短期财务绩效和短期市场绩效。
关键词 ：
研发费用加计扣除政策 ,
产业政策 ,
企业价值 ,
研发操纵 ,
内部控制
收稿日期: 2021-05-25
修回日期: 2021-08-31
基金资助: 国家社会科学规划一般项目(20BJY026)
作者简介 : 粟立钟（1980—），男，四川仁寿人，博士，北京工商大学商学院副教授、硕士生导师，研究方向为国企改革与创新管理；张润达（1996—），男，黑龙江哈尔滨人，北京工商大学商学院硕士研究生，研究方向为创新管理；王靖宇（1992—），男，河北廊坊人，中央财经大学会计学院博士研究生，研究方向为会计信息与公司治理。本文通讯作者：张润达。
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