How Government Green Procurement Enhances the Sustainability of Corporate Green Innovation

Hou Linqi1, Cai Shukai1, Ma Weigang2, Wang Yali1

(1.School of Economics and Management, Anhui Engineering University, Wuhu 241000, China;2.School of Economics and Management, Shihezi University, Shihezi 832003, China)

Abstract：The extensive economic growth model has caused enormous pressure on the ecological environment, and environmental problems such as tight resource constraints, severe environmental pollution, and ecosystem degradation have become severe constraints for China's high-quality development. As the main force of technological innovation, enterprises undoubtedly play a key role in promoting the green transformation of development methods. However, green innovation in enterprises is not achieved overnight. Without sustained investment in innovation resources, it is difficult for enterprises to produce high-quality green innovation, and breakthrough innovation cannot be achieved without the accumulation of long-term theoretical and technological research. Therefore, how to guide and support enterprises to carry out sustainable green innovation and stimulate their green innovation vitality has become a key issue in promoting ecological civilization construction. Green innovation is characterized by strong externalities, long cycles, high investment, and unstable returns. Without policy support, enterprises often lack the willingness and ability to sustain green innovation. It is worth noting that green procurement, as an important means to guide market direction, has not yet been verified whether it has a sustained and stable promoting function for corporate technological innovation and green transformation.

Using the manually collected data of Government Purchasing List of Environmental Labeling Products and Government Purchasing List of Energy-Saving Products published on the website of China Government Procurement, this study aims to assess the policy effects, paths and boundary conditions of government green procurement on the sustainability of corporate green innovation. It is concluded that government green procurement can effectively promote the improvement of the sustainability level of green innovation in enterprises. The sustainability level of green innovation in enterprises included in the government green procurement list has increased by 64.83% compared to the overall average level. This conclusion is still valid after a series of robustness tests. Then in terms of the path of action, government green procurement can improve the green awareness of corporate executives, alleviate financing constraints, and boost market return expectations. Through innovation awareness, innovation investment, and innovation returns, it can promote the sustainable improvement of corporate green innovation. Moreover, in terms of boundary conditions, the factors of executive ability, financial market, and market competition are the key factors that affect the effectiveness of government green procurement policies. The stronger the decision-making ability and lower the degree of shortsightedness of corporate management, the higher the level of financial technology development, the lower the difficulty of obtaining green credit, the higher the level of marketization and the lower the market concentration, the more significant the policy effect of government green procurement on the sustainability of corporate green innovation will be. The findings deepen the research on how macro-policies affect the innovation behavior of microenterprises and provide practical inspiration for understanding the sustainability of corporate green innovation in the context of government green procurement implementation.

The marginal contribution of this study is mainly reflected in three aspects. Firstly, in terms of research ideas, government green procurement is introduced into the sustainability research of corporate green innovation. The policy effects of green procurement on the sustainability of corporate green innovation are examined, enriching government procurement Research content on topics related to corporate innovation. Secondly, in terms of theoretical mechanisms, in accordance with the three stages of corporate innovation, this study selects three variables from the perspectives of innovation cognition, innovation investment, and innovation returns: executive environmental awareness, corporate financing constraints, and market return expectations to examine the channels through which government green procurement affects the sustainability of corporate green innovation. This provides a theoretical framework for testing the effectiveness of green procurement policies. Thirdly, in terms of research depth, it examines the heterogeneity of the impact of green procurement on the sustainability of green innovation in enterprises from the perspectives of executive capabilities, financial markets, and market competition. It characterizes the decision-making ability and shortsightedness of corporate management, the development of financial technology and green credit subsidies, the degree of marketization, and market concentration on the potential impact of policy effects, which provides empirical reference for exploring the constraining factors of government green procurement policy effects.

Key Words：Government Green Procurement; Sustainability of Corporate Green Innovation; Executive Green Cognition; Financing Constraints

DOI：10.6049/kjjbydc.2023120745

开放科学(资源服务)标识码(OSID)：

中图分类号：F273.1

文献标识码：A

文章编号：1001-7348(2025)04-0110-11

收稿日期：2023-12-17

修回日期：2024-03-28

基金项目：国家社会科学基金一般项目(22BJL064,23BTJ003);安徽省高校哲学社会科学优秀科研创新团队项目(2023AH010014);安徽工程大学校级青年教师培育项目(S022024004,S022024005)

作者简介：侯林岐(1994-),男,河南商丘人,博士,安徽工程大学经济与管理学院讲师,研究方向为企业创新与政策评估;蔡书凯(1979-),男,安徽庐江人,博士,安徽工程大学经济与管理学院教授、硕士生导师,研究方向为区域创新与创新管理;马卫刚(1981-),男,新疆乌鲁木齐人,博士,石河子大学经济与管理学院副教授,研究方向为科技金融与企业创新;王雅莉(1994-),女,河南安阳人,博士,安徽工程大学经济与管理学院讲师,研究方向为政策评估与绿色创新。本文通讯作者:马卫刚。

0 引言

中共二十大报告提出,要加快节能降碳先进技术的研发和推广应用,推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式。走绿色创新之路是推进全面绿色转型的必然选择,企业作为科技创新的主力军,在推动发展方式绿色转型中扮演着关键角色。然而,企业绿色创新并非一蹴而就,若没有持续性的创新资源投入,则企业难以产生高质量的绿色创新,而且突破式创新更离不开长期理论研究和技术开发积累。创新投入的时间压缩不经济性理论也强调,创新持续性的重要性远大于投入规模和强度(余芬等,2021)。因此,如何引导和支持企业开展持续性绿色创新、激发企业绿色创新活力成为推动生态文明建设中的关键议题。

绿色创新存在外部性强、周期长、投入大和收益不稳定等特征,若没有政策支持,则企业往往缺乏持续开展绿色创新的意愿。从国际经验来看,政府采购已成为国家引导市场资源配置的重要手段。早在20世纪中叶,美国、欧盟、澳大利亚等就陆续通过政府采购为绿色创新产品提供试用机会和初始市场;20世纪末,发达国家相继健全法律体系,规范采购行为以促进持续创新与环境可持续发展;21世纪初,全球可持续发展峰会号召各国政府通过采购政策鼓励环境友好产品研发[1-2]。从国内实践来看,2003年颁布《中华人民共和国政府采购法》,并在2004、2006年陆续出台关于政府绿色采购的指导意见,形成以节能环保清单为依据的强制采购和优先采购制度。近年来,我国政府不断强化采购的绿色导向性与创新扶持性,2022年政府采购规模占全国财政支出的9.4%,节能节水产品和环保产品分别占同类采购规模的89.7%和87.1%。政府采购的“向绿而行”能否有效推动企业绿色创新持续性?如何推动企业绿色创新持续性?这些问题有待深入研究。

纵观已有文献,学界围绕企业创新持续性、政府采购开展了大量有益探索,已有研究成果中与本文密切相关的内容主要包含两类。一类围绕企业创新持续性的影响因素、驱动机制和经济后果展开。从影响因素来看,企业创新持续性受到内部因素和外部因素的共同影响。内部因素包括高管认知和特征[3]、企业金融化(余芬等,2021)、数字化转型[4]、财务柔性[5]、技术多元化(何郁冰等,2017)等;外部因素包括区域多样性与分散性[6]、资本要素市场扭曲程度[7]、经济政策不确定性[8]、政府补贴(余芬等,2021)等。从驱动机制来看,创新投入的沉没成本效应、知识资源的动态收益递增效应、创新收益的成功者更成功效应是推动企业创新持续性的重要机制[9-11]。从经济后果来看,企业持续创新有助于改善生产经营效率和商业化绩效(姚珊珊等,2023),但是,当创新持续性超过某一程度后,会给企业绩效带来负面影响(何郁冰等,2017)。另一类聚焦政府采购的创新效应和使用情景。相关研究表明,政府采购总体上对企业技术创新呈现出促进效应,但其效果受到营商环境[2]、高管政府任职经历[12]、市场竞争程度[13]等因素影响。在跨区域采购背景下,本地采购对企业创新表现为保护效应,异地采购则表现为溢出效应(武威等,2020)。需求侧的采购政策与供给侧的财政补贴政策相结合能够对企业创新产生协同效应,组合政策的实施更有利于激励企业技术创新[2]。此外,少数学者将政府采购研究延伸到政府绿色采购层面,指出绿色采购制度的实施有助于激励公司关注环境问题、加大环保投入[14-15]。

值得关注的是,绿色采购作为国家引导市场方向的重要手段,其对企业科技创新与绿色转型是否具有持续、稳定的助推作用尚未得到验证。理论上看,企业持续绿色创新的掣肘之处在于缺乏长期研发的内在动力与外在支撑。绿色采购是一项与时俱进的制度安排,在需求端,政府绿色采购能够向企业持续释放“需求信号”,其设定的环保技术要求为企业创新规避了赛道选择偏误,带来可观的市场前景,进而催生企业长期绿色研发的内在动力[15];在供给端,政府绿色采购具有财政保障,获得采购订单的企业能够向投资者传递“品牌信号”并产生“信贷光环”,更易于得到资金支撑以持续开展绿色研发[14]。此外,创新管理理论强调“创新认知—创新投入—创新收益”是企业创新流程的3个阶段,创新认知是孕育创新活动的先导条件,创新投入、创新收益是维持创新活动的保障因素,它们共同决定企业创新战略成败[13]。而在绿色采购的政策势能影响下,企业创新认知、创新投入、创新收益均可能发生变化,这为厘清政府绿色采购影响企业绿色创新可持续性的作用路径提供了思路。综上所述,已有文献虽取得了丰硕成果,但对绿色创新可持续性的关注不足,且不同类型的政府采购效应迥然不同,需对绿色采购的政策效果和理论机制进行识别。基于此,本文聚焦政府绿色采购和企业绿色创新持续性开展针对性研究。

本文边际贡献主要体现在以下方面:一是在研究思路上,将政府绿色采购引入企业绿色创新持续性研究中,通过手工收集中国政府采购网站公布的“环境标志产品政府采购清单”“节能产品政府采购清单”等数据,考察绿色采购对企业绿色创新持续性的政策效应,可以丰富政府采购、企业创新相关研究内容。二是在理论机制上,基于企业创新流程的3个阶段,从创新认知、创新投入、创新收益层面选取高管环保认知、企业融资约束、市场回报预期3个变量,考察政府绿色采购影响企业绿色创新持续性的作用渠道,可以为检验绿色采购政策的有效性提供理论框架。三是在研究深度上,从高管能力层面、金融市场层面、市场竞争层面,考察绿色采购对企业绿色创新持续性影响的异质性,刻画企业管理层的决策能力和短视程度、金融科技发展和绿色信贷贴息、市场化程度和市场集中度对政策效应发挥的潜在影响,为挖掘政府绿色采购政策效应的制约因素提供经验参考。

1 制度背景与理论分析

1.1 制度背景

政府采购绿色化理念可以追溯到2003年实施的《中华人民共和国政府采购法》。该法明确指出,政府采购应有助于实现环境保护的政策目标,但对于如何体现环境保护理念并没有详细的条文要求。2004年我国颁布了第一部节能产品采购实施意见,2007年国务院要求政府机构对节能、环保产品予以强制采购,至此,我国建立起以“环境标志产品采购清单”“节能产品采购清单”为执行依据的绿色采购制度,并于2004—2018年间公布了24期节能产品清单和22期环保产品清单。2019年为了完善绿色采购制度,简化绿色采购执行机制,财政部等部门联合发布《节能环保产品采购调整通知》,要求对节能环保产品实施品目清单管理,优先采购和强制采购符合条件的产品。该通知的公布代表我国绿色采购制度框架趋于完善,为本文准确识别政府绿色采购与企业绿色创新可持续性之间的关系提供了可靠场景。

随着政府采购制度的完善,绿色采购在引导企业持续开展绿色创新的战略目标中扮演愈发重要的角色。一方面,创新理论和政府干预理论认为,企业创新行为和环保行为的持续性有赖于政府政策扶持。企业作为一个以长期盈利为目标的经济主体,其各类投资均建立在风险可控与收益良好的预期基础上。而绿色创新项目具有研发成功率低、回报不稳定等特征[4],绿色创新成果还具有准公共物品属性和正外部性,导致企业研发的私人收益低于社会收益,进而降低企业从事绿色创新的积极性和持续性[7]。另一方面,波特假说理论与政策传导理论指出,政府应当以市场机制为基础,引导企业构建市场需求驱动的绿色产品及技术优势[14]。绿色采购作为需求侧最为重要的财政政策工具,能够借助市场机制推动企业开展持续性的绿色创新。从绿色采购的动力牵引功能来看,绿色采购制度采取价格评审优惠、预留采购份额、优先采购等配套措施,加上采购订单合同期长、供应稳定、违约风险低等特点,能够提振企业持续开展绿色创新的信心[16]。从绿色采购的外部支撑功能来看,绿色采购制度配套有完整的政策支持体系,比如采购订单的融资政策、采购管理的科技扶持政策。并且,政府采购招标公告和中标企业会通过网站、报纸宣传报道,增加信贷市场和资本市场的信息透明度,使得企业生产经营的融资成本、信息成本、品牌成本得以被分担[15]。综上,本文提出如下假设:

H1:政府绿色采购能够提升企业绿色创新持续性。

1.2 作用机制

1.2.1 创新认知层面

政府绿色采购能够改善企业高管的绿色创新认知,推动绿色创新项目成为企业长期发展战略。一方面,政府环保需求和消费市场的绿色化转型会倒逼企业高管提高环保意识。《节能产品政府采购实施意见》和《关于环境标志产品政府采购实施的意见》明确指出,政府环保采购旨在提高全社会环保意识,推动企业环保技术进步。在绿色采购政策引导下,社会公众环保意识不断增强,不仅投资者更倾向于选择环保型企业,消费者也会效仿政府购买行为,跟随政府购买资源节约型或绿色环保型产品[14]。企业高管为了获取市场空间和利润空间,会不断提高绿色意识以识别政策红利背后的市场机会。另一方面,高层管理者作为企业绿色创新战略的制定者和执行者,对于环境保护的认知和政府政策的解读必然会影响企业绿色创新持续性与长期性[3]。首先,高管绿色认知改善有利于提高企业对绿色创新活动的持续关注。若企业高管环保认知不足,企业在创新投入程度、方向与模式上就会更倾向于关注市场热点或者多元化业务,导致绿色创新研发出现短期化倾向[12]。其次,企业高管绿色认知改善有利于提高企业对于绿色创新风险的容忍度。绿色创新往往具有较高失败率,环保认知较高的高管会更关注绿色创新的积极结果,能够容忍短期绿色创新失败,为企业持续开展绿色创新提供支持。最后,企业高管绿色认知改善有利于营造“苟日新,日日新”的创新氛围,培育企业家精神,为企业持续性绿色创新提供长效激励[3]。综上,本文提出如下假设:

H2a:政府绿色采购能够通过改善高管绿色认知提升企业绿色创新持续性。

1.2.2 创新投入层面

政府绿色采购能够通过降低外部创新融资成本扩大内部创新资金投入规模,增强企业绿色创新投入的可持续性。企业创新研发资金可以按照来源划分为内源融资和外部融资,内部融资不稳定、外部融资难获得是抑制企业持续绿色创新的主要原因[13]。企业创新具有风险高、周期长、资本密集等特征,外部投资者难以评估企业创新技术价值,导致企业借助资本市场获取外部融资难度较大。而企业内部资金会受到外部经济环境、企业经营能力等影响,缺乏稳定性(何熙琼等,2019)。绿色采购政策可以通过“经济效应”“信号效应”“抵押品效应”缓解企业持续开展绿色创新面临的融资难题。第一,政府绿色采购能够通过“经济效应”扩大企业内部融资规模[14]。根据财政部公布的数据,2022年我国政府采购环境标志产品规模达到847.6亿元,节能节水规模达到520.4亿元,巨大的绿色采购规模为进入绿色清单的企业提供了显著的经济效益,稳定的利润积累能够扩大企业内部融资规模,从而提高企业持续开展绿色创新的能力[5]。第二,政府绿色采购能够通过“信号效应”扩大企业外部融资规模。进入绿色采购清单的企业能够向资本市场和外部投资者释放自身具有创新能力和技术优势的积极信号[15],进而吸引外部投资者关注,撬动更多外部资金,缓解企业持续绿色创新面临的融资约束[1]。第三,政府绿色采购能够通过“抵押品效应”降低企业贷款的融资成本[17]。银行是融资体系的重要主体,但绿色创新企业往往缺乏优质的有形抵押品,导致银行对其放贷意愿较低。采购合同具有额外可质押性,获得政府采购合同能够提升企业信贷增长率,降低企业融资溢价,进而缓解其融资约束问题。综上,本文提出如下假设:

H2b:政府绿色采购能够通过缓解融资约束提升企业绿色创新持续性。

1.2.3 创新收益层面

政府绿色采购政策可以扩大企业绿色创新产品的市场规模,通过提振绿色创新的市场回报预期,稳定企业长期开展绿色研发的信心。一方面,绿色采购政策能够创造直接需求和间接需求,在扩大产品需求的基础上提振市场回报预期。从直接创造需求渠道来看,政府绿色采购能够为企业绿色创新产品提供一定的市场规模,降低创新过程中面临的外部市场风险[16]。根据财政部公布数据统计,2015—2022年国家节能节水产品采购规模占比由71.50%上升到89.7%;环保产品采购规模占比由81.50%上升到87.10%。有研究指出,规模稳定增长的政府采购需求会对企业绿色创新行为产生长效激励[15]。从间接创造需求渠道来看,不论是前期清单管理制度还是后期产品品目清单管理制度,绿色采购都会对企业绿色技术进行严格筛选,并结合技术水平和市场成功程度择优确定,选择过程充满竞争性。因此,企业进入绿色采购清单能够获得“同类产品中质量更优”的品牌认可[2],以此获得消费者的品牌偏好,激活企业绿色创新相关产品的消费市场。另一方面,企业绿色创新预期回报增加,有助于放大“成功者更成功效应”,进而推动企业绿色创新持续化。从组织经济学和创新经济学视角来看,“成功者更成功效应”是企业创新持续性的重要来源(何熙琼等,2019)。通过政府采购扶持获得的前期成功有利于企业迅速占领市场,形成长期市场优势和技术优势。其中,市场优势能够帮助企业获取超额利润,为企业持续创新提供资金支持;技术优势有助于企业成为行业领先者,构建较高的进入壁垒与退出壁垒,形成寡头垄断市场(何郁冰等,2017)。在持续超额收益的加持下,先成功企业会对创新产生状态依赖性,从而更具动力进行持续创新[18]。综上,提出如下假设:

H2c:政府绿色采购能够通过提振市场回报预期增进企业绿色创新持续性。

2 研究设计

2.1 样本说明

本文以2003—2021年我国A股上市公司为研究对象,手工收集政府采购网站公布的环保采购清单与节能采购清单,两个清单中提及的上市公司作为实验组,反之则为控制组。此外,2019年后政府部门不再发布两个清单,改为依据品目清单和认证证书实施优先采购与强制采购。因此,参考游家兴[14]的研究,通过中国质量认证中心、环保总局环境认证中心、CNRDS数据库等平台,收集企业节能产品、环境标志产品认证信息,按照产品品类与“政府采购品目清单”相匹配。将拥有绿色采购清单产品品类下节能产品或环境标志产品的企业纳入实验组,反之则为控制组。在数据处理上,剔除金融等特殊行业样本、ST挂牌和退市企业,并对企业层面的连续变量进行1%水平上的缩尾处理以消除异常值的干扰。

2.2 模型构建

节能产品政府采购清单与环境标志产品政府采购清单会根据政府采购改革进展和技术市场成熟情况进行动态更新。因此,本文参考游家兴等[14]的研究,构建多时点DID模型,评估政府绿色采购对企业绿色创新持续性的影响。

Oipit=β0+β1Treatit+β2Controls+Firm+Year+εit

(1)

其中,Oip表示企业绿色创新持续性水平,Treat表示政府绿色采购政策,Controls为一系列控制变量,Firm为企业固定效应,Year为时间固定效应,ε为随机扰动项。

2.3 变量说明

(1)被解释变量:企业绿色创新持续性(Oip)。为体现企业持续绿色创新积累性和动态性,本文参考余芬等[3]、Chen等[19]的研究,综合考虑企业绿色创新的当期投入与前期投入,将绿色专利的环比增长率与产出规模相乘,测度绿色创新持续性。其计算公式如下:

(Patentt+Patentt-1)

(2)

其中,Patentt-2、Patentt-1、Patentt分别表示滞后两期、滞后一期和当期绿色创新水平,Oip表示当期绿色创新持续性。学界对创新水平的衡量主要从创新投入和创新产出两个视角,但是,上市公司未披露绿色创新研发经费的具体使用情况,因此,本文从创新产出维度采用绿色专利申请量核算绿色创新持续性。

(2)核心解释变量:政府绿色采购(Treat)。本文构建双重差分项评估政府绿色采购的政策效应。具体而言,手工整理政府绿色采购清单,以企业是否进入采购清单作为衡量政府是否对企业实施绿色采购的依据,对进入采购清单的上市公司赋值为1,否则赋值为0。

(3)控制变量。参考已有文献[3,14],本文对以下因素进行控制:企业规模(Siz)、企业产权(Soe)、资产负债率(Lev)、股权集中度(Top)、资产回报率(Roa)、两职合一(Dua)、企业年龄(Age)、员工人数(Emp)、托宾Q值(Tob)、资本支出(Cap)、货币资金(Cas)。

变量描述性统计结果如表1所示。

3 实证研究

3.1 基准回归结果

政府绿色采购对企业绿色创新持续性的回归结果如表2所示。其中,列(1)为未控制企业和年份固定效应的回归结果,列(2)为双重固定效应下的回归结果,列(3)为双重固定效应基础上添加控制变量的回归结果。可以看出,无论是否控制企业、年份与其它控制变量,绿色采购对企业绿色创新持续性的影响均显著为正,这意味着政府绿色采购可以有效促进企业绿色创新持续性水平提升。从绿色采购政策效应的经济显著性来看,以列(3)结果为例,进入绿色采购清单的企业绿色创新持续性水平相较整体平均水平提升了64.83%,表明政府绿色采购是驱动企业持续绿色创新的重要因素。

3.2 稳健性检验

3.2.1 平行趋势检验

本文采用典型事实法和事件分析法检验研究样本是否满足平行趋势假设,以保证采取多时点双重差分模型估计政府绿色采购的处理效应结果不存在系统性差异。

(1)典型事实法。观察实验组与控制组中绿色创新持续性的均值及其随时间变化的趋势,从典型事实的角度分析研究样本的平行趋势(见图1)。在2003年未实施绿色采购政策时,实验组与控制组的企业绿色创新持续性均值较为接近;从2004年开始实施绿色采购政策后,实验组的绿色创新持续性开始显著高于控制组,并随着时间推移呈现逐步扩大趋势。基于典型事实结果可以初步判断,本文研究样本满足平行趋势假设。

(2)事件分析法。构建动态模型,检验实验组企业绿色创新持续性在政府绿色采购政策实施前后与控制组企业绿色创新持续性是否存在显著差异。模型如下:

Oipit=β0+β1Treatit-3+…+β6Treatit+3+β7Controls+Firm+Year+εit

(3)

其中,Treatit-3…Treatit+3分别对应企业进入绿色采购清单前后的相对年份。具体而言,本文以进入绿色采购清单的当期作为基期,将企业进入绿色采购清单之前的前3年、前2年、前1年以及进入后的第1年、第2年与第3年分别赋值为1,其余赋值为0。为更好地分析多时点DID的平行趋势检验结果,通过图示法进行刻画,如图2所示。可以看出,政策实施前,处理效应的估计系数并不显著,表明在政策实施前实验组与控制组的因变量不存在系统性差异,样本满足平行趋势假设;政策实施后,政策变量对因变量的估计系数显著为正,意味着政府绿色采购政策对企业绿色创新持续性提升发挥积极作用。因此,研究结论具有稳健性。

3.2.2 工具变量法

为避免反向因果关系对政策效应的估计结果造成偏差,本文利用工具变量法进行稳健性检验。参考游家兴等[14]的研究,以企业每年被选入绿色采购清单的难易程度作为工具变量(IV)。结合采购清单所选行业和工商注册数据中企业的存续数量,计算每年、每个行业中进入采购清单的企业比例,作为该行业中企业进入采购清单的平均难度。该比值越低,表明该年份中其所属行业企业进入采购清单的平均难度越大。平均难度会影响企业入选采购清单的可能性,但与因变量之间不存在显著关系。两阶段最小二乘法回归结果如表3所示,列(1)为第一阶段回归结果,工具变量与政府绿色采购具有显著正相关性,表明工具变量选取合理;列(2)是利用工具变量进行估计的第二阶段回归结果,表明绿色采购的政策效果在1%水平上显著为正,研究结论依旧稳健。

3.2.3 样本选择偏差处理

政府制定绿色采购清单的过程不是完全随机的,进入绿色采购清单的企业需要符合一定条件,这可能导致实验组与控制组样本本身存在差异。因此,本文采取倾向得分匹配法和熵平衡法修正可能存在的样本选择偏误。

(1)倾向得分匹配法。以控制变量作为协变量,采用控制变量作为匹配协变量,经过匹配处理后的控制组与实验组结果满足无系统差异的原假设。此时,若因变量在实验组与控制组之间仍存在显著性差异,则可将其归因于绿色采购政策带来的处理效应。

(2)熵平衡法。首先对可能导致政策评估有偏的特征变量设置一组矩条件,然后获得能够使实验组与控制组平衡的权重,最后利用该权重进行加权回归。结果如表4所示,列(1)—(3)分别为近邻匹配、核匹配、卡尺匹配的估计结果,列(4)为熵平衡法的估计结果。可以看出,各种匹配模式下政策效果均显著为正,表明研究结论具有稳健性。

3.2.4 异质性处理效应检验

本文参考Goodman-Bacon[20]的研究方法,通过DID估计量分解法对双向固定效应(TWFE)下多时点DID模型可能存在的异质性处理效应进行稳健性检验。结果如表5所示,以先接受政府绿色采购的企业作为对照组的“坏处理组”的平均处理效应为0.956 2,权重占比为4.26%;以从未接受政府绿色采购的企业作为对照组的“好处理组”的平均处理效应为1.207 9,权重占比为91.83%。对比发现,“先接受政策冲击的组为对照组”这类“坏处理组”的处理效应权重占比较小,而“好处理组”和“坏处理组”两类DID的平均处理效应的估计系数均为正值。这意味着采用双向固定效应下多时点DID模型评估政策效果的处理效应估计偏误较小,基准回归结果具有稳健性。

3.2.5 安慰剂检验

为了验证政府绿色采购对企业绿色创新持续性的处理效应不是由其它不可观测或随机因素造成的,本文通过构造时间—公司两个层面的随机实验,对基准回归结果进行安慰剂检验。任意抽取与研究样本中相同数量的企业样本作为实验组,随机生成实验组样本进入绿色采购清单的时间节点,将获得的虚假政策冲击变量带入回归模型并重复500次,得到安慰剂检验结果如图3所示。虚假估计系数整体呈现正态分布,估计系数的均值接近0,远小于基准回归系数(1.187),意味着政府绿色采购的政策效果通过安慰剂检验。

3.2.6 更改双重差分估计方法

不同年份的政府绿色采购对企业绿色创新持续性的影响可能不同,而且其对企业的冲击可能存在动态变化。因此,本文通过更换双重差分估计方法,对绿色采购的处理效应进行稳健性检验。①借鉴Callaway等[21]的研究,基于逆概率加权最小二乘法得到的双重稳健DID估计量,对异质性多期DID进行稳健性检验;②借鉴Cengiz等[22]的研究,通过定义3年的对称时间窗口计算Stacked DID估计量,以识别多时点DID的异质性;③借鉴吕越等(2023)的研究,采取两阶段DID对多时点DID进行稳健性检验,其原理是通过分阶段识别、剔除组别效应和时期效应,解决处理效应存在的异质性问题。结果如表6列(1)—(3)所示,可以看出,无论何种双重稳健估计量,政府绿色采购的政策效果均具有稳健性。

3.2.7 调整研究样本

绿色采购清单会动态更新,部分企业存在进入绿色采购清单后又被剔除的情况。为避免该类样本对政策效果估计结果造成偏误,本文采取变更样本的方法进行稳健性检验。具体而言:①保留全部实验组样本存在的年份,将未能从始至终存在于绿色采购清单的企业自首次退出后的年份观测样本剔除;②保留从始至终存在于绿色采购清单的企业,将未能从始至终存在于绿色采购清单的企业全部剔除。回归结果如表6列(4)(5)所示,可以看出,变更样本后的回归结果与基准回归基本一致。

4 机制分析

4.1 创新认知层面:政府绿色采购对高管绿色认知的改善作用

本文参考余芬等[3]对高管绿色认知的测度方法,首先,从绿色竞争意识、企业社会责任、外部环境压力3个维度,构建含有节能减排、环保理念等21个词汇的企业高管绿色认知词库;然后,基于词典法计算词库中绿色认知词汇在上市企业年报中的总词频,将其加1后作对数化处理以消除词频数据的“右偏性”特征,以此衡量高管绿色认知(EG)。

如表7列(1)所示,政府绿色采购对高管绿色认知的估计系数在1%的水平上正向显著,说明绿色采购政策有利于促进高管绿色认知提升。将政府绿色采购、高管绿色认知同时纳入模型(1),回归结果如表7列(2)所示。政府绿色采购对企业绿色创新持续性的回归系数依然显著为正但有所降低,且高管绿色认知对企业绿色创新持续性的回归系数显著为正,表明存在部分中介效应。这意味着进入绿色采购清单能够改善高管绿色认知,有助于企业塑造绿色创新的长期战略,从而推动企业绿色创新持续性提升。

4.2 创新投入层面:政府绿色采购对企业融资约束的缓解作用

本文参考游家兴等[14]的研究,通过构建SA指数衡量企业面临的融资约束程度(SA)。SA指标越大,表明企业面临的融资约束程度越高。首先,本文考察政府绿色采购对企业融资约束的影响,结果如表7列(3)所示。政府绿色采购对企业融资约束程度的估计系数显著为负,表明进入绿色采购清单可以有效缓解企业面临的融资约束问题。其次,将政府绿色采购、企业融资约束同时纳入模型(1),回归结果如表7列(4)所示,政府绿色采购对企业绿色创新持续性的政策效应依然为正,但其系数估计值相较于表2列(3)有所降低,且企业融资约束的回归系数在1%的显著性水平上为负,表明融资约束缓解在政策传导中发挥部分中介效应。这意味着进入绿色采购清单能够有效缓解企业面临的融资约束,打破资金瓶颈问题,进而推动企业绿色创新持续性水平提升。

4.3 创新收益层面:政府绿色采购对市场回报预期的提振作用

本文参考孙薇等[2]的研究,以企业当年销售额与前2年销售额的均值之差度量市场回报预期(ER)。首先,考察政府绿色采购对企业市场回报预期的影响,结果如表7列(5)所示,政府绿色采购对市场回报预期的估计系数在5%的显著性水平上为正,表明政府绿色采购有利于提振企业市场回报预期。其次,将政府绿色采购、企业市场回报预期同时纳入模型(1),回归结果如表7列(6)所示,政府绿色采购对企业绿色创新持续性的政策效应依然显著为正,但相较于表2列(3)有所降低,且企业市场回报预期的回归系数在1%的显著性水平上为正,表明企业市场回报预期在政策传导中发挥部分中介效应。这意味着进入绿色采购清单能够提振企业市场回报预期,推动企业绿色创新成果转化,进而促进企业绿色创新持续性提升。

5 进一步探讨:异质性分析

5.1 高管能力层面:短视程度与决策能力

高层管理者在企业战略管理中的分析和决策对企业长期发展有着关键作用,高管短视程度和决策能力分别影响企业战略的方向与运行效率。高管短视程度越高,企业管理层越重视短期创新绩效,对于长周期的创新活动风险秉持更谨慎的态度,抑制企业持续开展绿色创新。高管决策能力越强,企业管理层在信息获取、资源整合和资源配置等方面越具优势,为企业绿色创新营造良好的运行环境。基于此,本文从短视程度和决策能力两个方面考察高管能力异质性下绿色采购的政策效应。具体而言:①在企业管理层短视程度方面,参考胡楠等[23]的研究,基于词典法计算“短期视域”词汇总词频占管理层谈论与分析报告总词频的比例值,采用该比例值作为管理层短视程度(MY)的代理变量;②在企业管理层决策能力方面,借鉴吴育辉等(2017)的研究,使用数据包络分析法估计行业内企业生产效率,在此基础上利用Tobit回归模型剔除企业层面影响因素后的残差作为企业管理层决策能力(MA)的代理变量。将以上两个变量分别与Treat交乘后带入模型(1),回归结果如表8列(1)(2)所示。Treat*MY的估计系数显著为负,表明企业管理层短视会削弱政府绿色采购对企业绿色创新持续性的促进作用;Treat*MA的估计系数显著为正,表示企业管理层决策能力越强,政府绿色采购对企业绿色创新持续性的政策效应越显著。

5.2 金融市场层面:科技金融与绿色信贷

金融市场对企业绿色创新有着重要影响,高效的融资服务和宽松的融资政策能够为科技企业提供创新沃土。目前,金融科技发展和绿色信贷贴息是金融市场中引导信贷资源绿色配置的关键举措。一方面,金融科技发展可以降低银企之间的信息不对称性,加快信贷审批速度,为企业绿色创新提供高效的融资服务(李春涛等,2020)。另一方面,绿色信贷贴息政策能够激励商业银行提高绿色信贷供给,引导信贷资金流向绿色创新企业,为企业绿色创新提供宽松的融资环境。基于此,本文从金融科技和绿色信贷两个方面考察金融市场异质性下绿色采购的政策效应。具体而言:①在金融科技发展方面,借鉴李春涛等(2020)的研究,选取互联网金融、第三方支付等48个与金融科技相关的关键词,从百度新闻检索页面中提取关键词数量,将其对数化处理后作为金融科技发展(GF)的代理变量;②在绿色信贷贴息方面,参考洪祥骏等(2023)的研究,以各省是否颁布绿色信贷贴息政策以及政策颁布时间作为划分依据,构建0-1虚拟变量,衡量绿色信贷贴息情况(GC)。根据上市公司所在位置匹配对应城市金融环境,将以上两个变量与Treat交乘后带入模型(1),回归结果如表8列(3)(4)所示。不难发现,Treat*GF和Treat*GC估计系数均显著为正,表明金融科技发展水平越高,绿色信贷获取难度越小,政府绿色采购对企业绿色创新持续性的政策效应也越显著。

5.3 市场竞争层面:市场化水平与市场集中度

市场竞争是影响企业创新研发的重要权变因素。通常来讲,市场化水平和市场集中度是宏观区域层面与中观行业层面衡量市场竞争程度的关键指标。一方面,区域市场化水平提升有利于生产要素高效合理地流向绿色创新企业,降低企业绿色创新持续化风险;另一方面,行业产品市场竞争充分时,缺乏创新能力的企业会在行业中逐渐被淘汰,导致市场份额不断集中到具有创新能力的企业手中。基于此,本文从市场化程度和市场集中程度两个方面考察市场竞争异质性下绿色采购的政策效应。具体而言:①在市场化水平方面,借鉴樊纲等[24]的研究,衡量各省市场化水平(MA),市场化水平越高则区域市场竞争程度越高;②在市场集中程度方面,选取赫芬达尔指数(HH)进行衡量,赫芬达尔指数越小则企业所处行业的垄断程度越高,市场竞争程度越强。根据上市公司所在位置匹配对应的市场竞争程度,将以上两个变量与Treat交乘后带入模型(1),回归结果如表8列(5)(6)所示。Treat*MA估计系数均显著为正,表明市场化水平与政府绿色采购政策具有协同效应,市场化水平提升有助于进一步发挥政府绿色采购的政策功能;Treat*HH的估计系数均显著为负,表明垄断的市场竞争结构会削弱政府绿色采购对企业绿色创新持续性的促进作用。

6 结论与政策建议

本文基于2003—2021年我国上市公司数据,利用多时点双重差分模型评估政府绿色采购对企业绿色创新持续性的政策效果、作用路径与边界条件。研究结论如下:①在基础结论方面,政府绿色采购能够有效促进企业绿色创新持续性提升,该结论经过平行趋势检验、工具变量法等系列稳健性检验后依然成立;②在作用路径方面,政府绿色采购政策对企业高管绿色认知具有改善作用,对企业融资约束具有缓解作用,对市场回报预期具有提振作用,而改善企业高管绿色认知、缓解企业融资约束、提振市场回报预期有助于提升企业绿色创新持续性;③在边界条件方面,高管能力因素、金融市场因素、市场竞争因素是影响政府绿色采购政策效应发挥的关键。企业管理层决策能力越强,金融科技发展水平越高、绿色信贷获取难度越小,市场化水平越高、市场集中度越低、企业管理层短视程度越低,则政府绿色采购的政策效应越显著。

基于研究结论,提出以下政策建议:

(1)优化政府绿色采购的配套措施,发挥政府绿色采购的政策功能。第一,应适时调整优化配套措施和执行机制以适应生态文明建设的总体要求,完善政策采购相关法律法规以规范采购主体与供给主体行为,进而创造更有利于政府绿色采购政策落实的市场环境。第二,通过有序、合理地新增或细化产品品目清单,扩大政府绿色采购涉及行业和产业范围。同时,助推绿色产品市场规模扩大,从消费端吸引企业绿色创新。第三,充分发挥政府绿色采购的政策效果需要统筹推动各类创新激励政策体系完善,提高政府绿色采购政策与其它创新激励政策的协同度,从需求侧和供给侧两个方面为企业绿色创新持续发展提供动力。

(2)提高企业高层的认知程度与管理能力,培植企业自身的造血功能与竞争能力。一方面,企业应建立完善的环保管理体系,积极制定环保目标并完善组织结构,以明确高层管理者环保工作权责。加强对管理层的环保培训,通过法律宣传和政策讲解增强高层对于履行绿色创新的社会责任意识。另一方面,企业绿色创新战略的实现不仅靠市场环境与政府扶持,更需要加强自身建设以提供良好的内部环境。企业应通过强化品牌建设获取市场信任,通过提高市场竞争能力扩大市场份额,进而增强自身盈利能力与融资能力,改善收益预期并降低融资约束,为企业持续的技术研发和绿色创新提供动力与支撑。

7 不足与展望

本文将政府绿色采购与企业绿色创新持续性纳入同一研究框架,探讨了政府绿色采购影响企业绿色创新持续性的内在机制与边界条件,但仍存在一定的研究局限。第一,中国情景下政府绿色采购政策对企业绿色创新的影响需要更全面、广泛的探讨。政府绿色采购作为财政政策工具之一,往往与其它创新激励政策同时配合使用,如何提高不同支持政策之间的协同度,增强政府绿色采购对企业创新的针对性,优化政策实施手段与机制,未来研究还需要作更多的论证。第二,由于数据的局限性和难获得性,本文只能借助外部政策冲击构建双重差分模型识别政府绿色采购对企业绿色创新持续性的影响。但是从实践来看,不同行业、技术水平的企业能够从政府获得的绿色采购规模存在明显差异,不同规模的政府绿色采购是否对企业绿色创新持续性的影响存在不同,还需要通过跟踪和更新数据作进一步分析。第三,本文将绿色创新专利申请量作为衡量企业绿色创新的单一指标,未来研究可以尝试构建指标体系,力求更加全面地反映企业绿色创新持续性的内涵。

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(责任编辑：万贤贤)