开放科学(资源服务)标识码(OSID)：
2016年5月30日，在全国科技创新大会上习近平总书记指出：“创新是一个系统工程，创新链、产业链、资金链、政策链相互交织、相互支撑，改革只在一个环节或几个环节搞是不够的，必须全面部署，并坚定不移推进[1]。”高新技术产业高质量的持续创新发展，不仅取决于产业创新链的质量和功能，而且受到创新链与资金链协同匹配水平和有效性的影响。因此，不断提升高新技术产业创新链与资金链协同水平是我国高新技术产业创新驱动发展战略深入实施的重要条件和必然要求。本文基于协同学理论、资源配置理论，分析高新技术产业创新链与资金链协同作用，根据高新技术产业创新链与资金链结构特征和协同发展需要，设计两链协同度测度指标体系，构建创新链与资金链协同度测度模型，依据我国高新技术产业数据，对其创新链与资金链协同度进行测度，并分析协同状态，提出对策和建议。本文研究对于实现高新技术产业持续创新，促进产业发展具有重要理论意义与实际价值。
与创新链相关的研究主要有产学研协同创新绩效评价、R&D资金对创新的影响和协同关系对创新的影响。关于产学研协同创新绩效评价，王海军等[2]构建“产学研+”协同创新绩效评价指标，并结合海尔集团协同创新案例进行了实证分析。关于R&D资金对创新的影响，俞立平等[3]通过对航空航天器制造业与计算机及办公设备制造业的实证分析，研究了政府研发投入强度等因素对协同创新深度的影响；李鹏等[4]利用我国内地30个省市2009-2015年有关数据，分析了企业R&D投入与产学研协同创新效果的关系；芦锋、李曼宁[5]从高技术产业视角，研究了我国R&D投资对科技创新的影响，结论是政府对企业R&D资金投入有引导作用，而且，政府R&D资金投入不同阶段产生不同效果。关于协同关系对创新的影响，李飞等[6]通过对177 家企业的问卷以及数据分析，从实证视角，分析了产学协同关系对企业智力资本的影响。与资金链相关的研究，包括投资方式对创新的影响、协同创新的利益分配、协同创新融资约束等方面。如徐盈之、朱忠泰[7]分析了合资和独资两种不同的外资介入方式对产学研协同创新水平的作用机制以及影响效应；李恩极、李群[8]运用委托代理理论和博弈以及厂商模型，对政府主导的产学研协同创新利益分配机制进行了研究。关于协同创新融资约束，周开国等[9]研究认为融资约束与创新能力将抑制企业协同研发。
关于创新链与资金链间相互作用，主要包括政府、金融机构对创新的资金支持等内容。赵国甫、苏科伍[10]从政府角度出发，构建了高新技术产业技术创新服务体系；Selvarajah 等[11]提出应强化治理机制，拉动民间金融对研发和商业化创新需求的驱动；孙雪娇、朱漪帆[12]从科技与金融交互关系、科技与金融协同发展机制等方面，对科技创新与金融服务协同发展机制进行了研究。
关于协同度测度，主要包括创新系统协同度测度、科技创新与科技金融协同度测度等方面。如李巍、郗永勤(2017)运用网络层次分析法以及复合系统协同度模型测度了高技术产业创新系统协调度；王宏起、徐玉莲[13]构建了科技创新与科技金融子系统有序度和复合系统协同度模型，并基于2000-2010年我国科技创新与科技金融数据进行实证分析；杨浩昌、李廉水运用灰色关联理论与距离协同模型，测度并分析了我国高技术企业知识与产品创新协同发展能力；司林波、孟卫东[14]运用复合系统协同度模型，依据2003-2014年面板数据，对我国装备制造业技术协同创新的协同度进行了评价和分析。
综上所述，关于创新链与资金链，目前主要是各自链条上的研究，其中，产学研协同创新的成果较多。创新链相关研究主要包括基于协同主体创新绩效评价、R&D投入对创新绩效的影响、政府资金对R&D投入的引导作用等；资金链相关研究主要包括融资约束、投资方式对协同创新的影响；关于创新链与资金链相互作用，主要从宏观视角研究金融系统对创新的支持。根据Wiermeier等[15]和柳洲[16]的研究，R&D资金与资金管理的协同、协同创新可以实现价值创造。高新技术产业创新链与资金链的两链协同可以提升创新能力和创新绩效，同时使资金增值，从而推动产业发展。目前，大多数研究涉及多链融合与创新驱动、多链融合发展战略、多链融合金融体系支持等内容，而且主要是宏观层面的研究[17]，但关于高新技术产业创新链与资金链协同的研究鲜见。本文以协同学理论为基础，从创新绩效和创新资金效率考察两个子系统的协同度，构建复合系统协同度模型，测度双链协同发展程度，以便从复合系统整体上把握系统运行规律，通过创新链与资金链间协同作用满足创新的人、财、物需求，进而增强创新能力，提高创新绩效，控制资金风险。
创新链是指从理论成果转化为创新产品的链条，而不是产品生产环节中的技术链[18]。创新链主要由基础研究、技术研发、产品试制、产业化与市场化5个阶段构成[17]。借鉴Sen、张岭对创新链的界定，高新技术产业创新链以创新主体为创新载体，以市场需求为导向，通过知识创新活动将相关创新参与主体相连接，以实现知识、技术市场化过程与优化创新系统的链接结构，包括研发、中试、产品化、市场化、产业化阶段。
资金链是企业和企业之间、企业内部各个环节之间在价值创造过程中所形成的资金供求链条[19]。从创新视角来看，包括自然科学基金、重大科技专项和中小企业创新基金、风险投资基金和自筹资金、银行信贷和资本市场资金[20]。从产业视角来看，资金链由各种提供资金支持的银行、保险等机构与接受资金服务的生产企业构成[21]。高技术产业资金链结构包括3个阶段：第一个阶段是产业资金筹集，即资金来源；第二个阶段是资金使用，即资金投入；第三个阶段是资金收益和分配，即资金回收。
开放系统中的子系统，既有自发的无规则的独立运动，又有由子系统间关联形成的协同运动。协同是使系统内部各个要素向有序转化的一种形式[22]。本文将创新链与资金链视为一个复合系统，二者间存在复杂的非线性相互作用。创新链与资金链两个子系统通过与外界环境的物质、能量以及信息交换，触发复合系统的非线性耦合作用，产生协同性。依据协同学理论，创新链与资金链子系统相互协调、配合、促进，协同发展,产生“1+1>2”的整体协同效应，促进产业创新和发展。创新链绩效与资金链效率作为序参量，决定了产业持续创新水平和质量。基于协同理论，创新链与资金链协同会有较强的自组织性、适应性，形成内外互利自组织过程，使创新链与资金链子系统协调运转，提高效率，减少损失。协同度越高，整体性就越强。在创新链与资金链协同发展过程中，创新链有效的创新需求，会吸引和增加资金投入，而创新链产出不断增加，不仅可以增加资金回流，实现资金链循环，还可以吸引更多投资，降低融资难度和融资成本，使资金增值；反之，如果二者协同度不高，创新产出就会减少，资金收益也会相应减少，影响创新投资，形成恶性循环，使得复合系统陷入瘫痪状态，产业发展举步维艰。由创新链与资金链协同关系可知，创新链与资金链协同会相互促进；反之则相互制约、阻碍其产业发展。因此，构建创新链与资金链协同度测度模型，便于对二者协同发展状态进行检测，为高新技术产业发展提供决策依据。
高新技术产业创新链与资金链协同度是指创新链子系统与资金链子系统之间在发展演化中的一致程度。创新链子系统与资金链子系统协同发展是复合系统运行的基础。创新链与资金链复合系统协同度判定过程是基于时间序列的动态分析过程，基于创新链子系统与资金链子系统有序度的变化情况分析复合系统协同状态。本文借鉴孟庆松、韩文秀等[23]提出的协调模型，构建创新链与资金链协同度测度模型。
创新链与资金链的复合系统S={S1,S2}，发展过程中的序参量为e1i={e11,e12,…,e1n}，e2i={e21,e22,…,e2n}，其中，n≥1，βji≤eji≤αji，i=1,2...n，αji、βji分别为系统稳定临界点上序参量分量eji的上限和下限，子系统Sj的序参量分量eji的系统有序度公式为：
(1)
式(1)中，μ(eji)∈[0,1]，表示序参量对子系统有序的贡献，μ(eji)越大，序参量分量eji对系统有序度的贡献越大。用线性加权法进行集成，模型如下：
(2)
其中μ(eji)为序参量ej的系统有序度。μ(eji)数值越大，ej对子系统sj有序的贡献越大，系统有序度越高；反之，则子系统有序度越低。wi是权系数，表示eji在系统保持有序运行中的地位。复合系统协同度判定过程为基于时间序列的动态分析过程。初始时刻子系统序参量的有序度为
在复合系统发展演变过程中的时刻t1，子系统有序度为
创新链与资金链协同度计算公式为：
(4)
创新链与资金链复合系统协同度SE∈[-1,1]，其数值越大，表明复合系统协同发展程度越高，反之则越低。
准确测度创新链与资金链协同状态的一个关键环节是构建科学的协同度测度指标体系。协同产生于复合系统发展演化过程中，因此，从复合系统出发，根据创新活动与资金投入时间逻辑顺序以及两链结构特征，基于创新链与资金链供需匹配与过程管理效果，构建高新技术产业创新链与资金链协同度测度指标体系。
创新链绩效与资金链效率是决定复合系统持续创新发展的关键性参量。高新技术产业技术创新研发阶段的资金利用效率高于成果转化效率[24]；产学研协同创新效率偏低的一个主要原因是知识成果转化效率低，企业R&D能力对产学研协同创新的影响是非线性的[25]。由于高新技术产业创新链的研发和成果转化效率对产业创新绩效的影响差异较大，因此，按照高新技术产业创新链主要节点，将创新链划分为研发和成果转化(包括中试、产品化、产业化)两个阶段，并基于投入产出设置创新链绩效指标。研发阶段主要是R&D人员投入和R&D经费投入，产出主要是专利；成果转化阶段的投入主要是试验、生产和市场推广等成果转化资金投入，产出主要有技术转让收入和新产品销售收入。资金链效率是按照创新链的资金流动过程以及资金管理主要内容节点，基于创新资金来源、资金周转和资金收益维度设置资产负债率、总资产周转率、销售净利率、成本费用利润率等指标，反映创新链资金来源绩效和资金链为创新链提供负债资金的财务风险控制能力、资金周转效率以及资金收益能力。创新链与资金链复合系统协同度具体测度指标如表1所示。
表1 创新链与资金链复合系统协同度测度指标及指标权重
序参量一级指标 二级指标 指标计算权重R&D人员投入X1R&D人员全时当量0.136研发阶段R&D投入强度X2R&D经费/销售收入0.151创新链创新绩效发明专利Y1发明专利数0.091成果转化资金投入X3成果转化支出0.070成果转化阶段技术转让收入Y2技术转让收入0.092新产品销售收入Y3新产品销售收入0.087资金来源资产负债率Z1负债总额/资产总额×100%0.121资金链效率资金周转总资产周转率Z2销售收入净额/资产平均总额0.080资金收益销售净利率Z3净利润/销售收入×100%0.085成本费用利润率Z4利润总额/成本费用总额×100%0.088
本文数据来源于《中国统计年鉴》、《中国科技统计年鉴》、《中国高技术产业统计年鉴》、《中国工业统计年鉴》等。利用SPSS21.0，采用指数变换法对原始数据进行标准化处理[26]，用熵值法计算指标权重[27]，如表1所示。
将指标数据代入公式(1)，得到创新链与资金链序参量的各分量有序度，再将结果代入公式(2)，得到2013-2017年创新链子系统与资金链子系统有序度，如表2和图1所示。
表2 创新链与资金链子系统有序度测度结果
年份创新链子系统资金链子系统20130.2990.16120140.1470.04920150.3100.22420160.3340.21920170.3820.294
图1 创新链与资金链子系统有序度
根据式(3)得到创新链与资金链复合系统协同度测度结果，如表3所示。
表3 创新链与资金链复合系统协同度测度结果
年份2014201520162017协同度-0.1300.168-0.0110.060
本文借鉴王锋等[28]提出的协同度等级划分标准，根据高新技术产业创新链与资金链复合系统协同度模型及其协同度测度指标体系，给出复合系统协同度评价标准，如表4所示。当创新链与资金链两个子系统在t1时刻有序度大于其在t0时刻有序度时，复合系统处于协同状态，反之则复合系统不协同。
由2013-2017年我国高新技术产业创新链与资金链子系统有序度，以及创新链与资金链复合系统协同度计算结果可知，创新链子系统有序度处于0.147～0.382之间，有序度质量总体上呈上升趋势；资金链子系统有序度在0.049～0.294之间波动。创新链与资金链复合系统协同度处于[-0.130～0.168]之间，根据表4判断标准，协同度较低。不利于推动产业创新，影响高新技术产业快速发展。
表4 创新链与资金链复合系统协同度评价标准
协同度-1≤SE<00≤SE<0.40.4≤SE<0.60.6≤SE<0.70.7≤SE<0.80.8≤SE<0.90.9≤SE<1协同等级严重失调中度失调轻度失调基本协同中度协同良好协同优质协同
复合系统协同度主要受创新链和资金链子系统有序度的影响。创新链与资金链复合系统协同度总体较低，其主要原因在于：一是2014年创新链子系统有序度与资金链子系统有序度都下降，导致不协同；二是2016年创新链子系统有序度与资金链子系统有序度变化方向不一致，导致不协同；三是2017年创新链与资金链复合系统协同，但协同度较低。三方面共同作用导致总体协同度较低。
由图2可以看出，2014年协同度最差，其主要原因是创新链子系统和资金链子系统的有序度均下降，两链不协同，而且资金链下降幅度较大。创新链子系统有序度下降主要是由于R&D人员投入和成果转化投入增加，虽然专利数和技术转让收入、新产品销售收入也同步增加，但创新绩效较低。资金链子系统有序度大幅下降主要是由于资产负债率、销售净利率和成本费用利润率3个指标都下降且较低，导致筹资成本和创新成本偏高、资金收益能力较弱。
由图2可以看出，2016年创新链子系统有序度较高，资金链子系统有序度也较高，但是，创新链与资金链协同度较差，其主要原因是创新链子系统有序度上升，而资金链子系统有序度下降，有序度方向不一致导致不协同。资金链子系统有序度下降主要是由于资产负债率和资产周转率下降，导致筹资成本增加和资金效率降低。
综上，R&D经费投入强度较低、筹资成本和创新成本增加、创新绩效和资金利用效率较低是导致创新链和资金链子系统有序度以及复合系统协同度较低的主要因素，这既受国际经济环境和我国加快产业结构调整以及资本市场波动等宏观因素的影响，也有产业因素和高新技术企业自身原因。因此，根据创新链与资金链复合系统协同度测度结果，从改善创新链与资金链有序度质量以及影响有序度质量的指标入手，提出创新链与资金链协同水平提升的对策建议。
(1)加大高新技术产业R&D投入，改善创新链资金供给。虽然近年来高新技术产业R&D经费投入总体上处于增长状态，但R&D经费投入强度较低，资金链对产业创新的有效支撑不足，且创新筹资成本较高。因此，应完善和利用高新技术产业创新资金扶持等政策，积极采用科技贷款、科技担保、股权投资、科技保险和科技租赁，以及资本市场、银行信贷、融资租赁、互联网金融、供应链融资等多种渠道和方式，优化资本结构，为R&D投入提供充足的资金支持，并有效降低资金成本。
(2)加强联盟合作，提高创新效率。完善高新技术产业创新网络，加强产业R&D联盟分工与合作，充分发挥联盟伙伴各自优势，优化创新链与资金链结构，缩短新产品研发周期，降低研发成本，提高创新效率，从而提升创新链与资金链有序度质量。
(3)加强高新技术产业创新服务支持。通过创新服务平台的信息支持，提高创新链与资金链供需信息对称度，及时掌握市场需求动态，了解并利用经济、技术以及金融等政策，实现创新链与资金链协同的动态调整，提升两链协同水平。积极发展高新技术产业创新服务平台，充分利用平台的创新资源集聚和信息服务优势，有效整合人才、技术、资金、信息和设备等各类创新资源，实现资源优化配置、加速创新成果转化，使创新链和资金链有序度质量提升，促进两链协同。
(4)强化高新技术产业创新链与资金链协同管理。一是通过科技计划引导，促进产业创新链与资金链融合发展；二是加强高新技术产业创新发展的战略管理，发挥政府、产业协会及产业创新联盟的指导作用，积极有效预判产业创新链发展趋势和不同节点资金需求，做好融资筹划，并对创新链资金配置的方向、重点、规模和时间等进行合理规划，以避免因融资管理不到位造成创新链资金投入冗余或资金供给不足，影响两链协同；三是加强R&D人员管理，提升创新能力。随着高新技术产业创新链的投入和产出逐步增长，R&D人员需求增加，通过加强产业创新人才培育以及完善创新人才政策、人才流动与激励机制等，不断提升R&D人员创新能力，增加创新人才有效供给，改善创新链有序度，提升两链协同程度。
本文针对高新技术产业持续创新的需要，从产业创新链与资金链协同角度出发，对创新链与资金链协同进行了界定，分析了创新链与资金链协同作用机理，按照创新链和资金链的结构特征及关键节点，将创新链划分为研发阶段和成果转化阶段，资金链划分为资金来源、资金周转和资金收益，并从上述5个维度设计了创新链与资金链协同度评价指标体系。该指标体系不仅可以测度两链协同程度，而且有利于测度结果分析；基于复合系统模型，建立了创新链与资金链协同度测度模型，并对2013-2017年高新技术产业创新链与资金链协同度进行了测度，结果表明，我国高新技术产业创新链子系统有序度质量总体呈上升趋势，资金链子系统有序度在波动中逐渐上升；创新链与资金链复合系统协同度较低，分析原因，并基于创新链与资金链协同状态及环境，提出了两链协同发展对策建议。本研究可为我国高新技术产业创新链与资金链协同状态分析和动态调整，提供科学方法与决策依据。
本研究在理论和实践上作了一定程度的探讨，但仍存在以下不足：仅仅基于两链协同的视角研究创新链与资金链协同效应测度，尚未达到创新生态系统的高度。在后续研究中，可从创新生态系统的融合发展角度出发，深入研究高新技术产业创新链与资金链协同效应的测度，为两链融合发展提供指导和决策依据，这不仅有助于提升两链协同水平，还有利于促进高新技术产业持续创新发展。
[1] 俞灵琦.全国科技创新大会:萌芽在科创沃土上的中国梦[J].华东科技,2016(6):36-39.
[2] 王海军,于兆吉,温馨,等.“产学研+”协同创新绩效评价研究——来自海尔的多案例验证[J].科研管理,2017,38(4):633-640.
[3] 俞立平,方建新,王作功.高技术产业协同创新深度的影响因素及其行业比较——以航空航天与计算机及办公产业为例[J].广东财经大学学报,2017(5):12-21.
[4] 李鹏,李美娟,陈维花.企业R&D 投入与产学研协同创新绩效分析[J].统计与决策,2019(2):183-185.
[5] 芦锋,李曼宁.政府R&D资金对高技术产业科技创新的影响[J].公共政策,2018(9):92-96.
[6] 李飞,邵怀中,陈劲.产学协同关系对企业智力资本影响实证研究[J].科学学研究,2017,35(2):282-288.
[7] 徐盈之,朱忠泰.产权结构、外资介入方式与产学研协同创新效应[J].中国科技论坛,2017(4):89-94.
[8] 李恩极,李群.政府主导的产学研协同创新的利益分配机制研究[J].研究与发展管理,2018,30(6):75-83.
[9] 周开国,卢允之,杨海生.融资约束、创新能力与企业协同创新[J].经济研究,2017(7):94-107.
[10] 赵国甫,苏科伍.静脉产业园三链协同发展机制与对策研究[J].经济论坛,2017(9):116-118.
[11] SELVARAJAH K,SHEENA S S P.Innovation investment:an empirical study of technology public listed companies in Malaysia[J].American Journal of Economics,2017,7(1):15-24.
[12] 孙雪娇,朱漪帆.科技创新与金融服务协同发展机制研究——基于中国科技金融平台演化视角的多案例分析[J].金融发展研究,2019(1):73-79.
[13] 王宏起,徐玉莲.科技创新与科技金融协同度模型及其应用研究[J].中国软科学,2012(6):129-138.
[14] 司林波,孟卫东.装备制造业技术协同创新机制协同度评价——基于SIM模型的实证分析[J].技术经济与管理研究,2017(2):104-109.
[15] WIERMEIER GEORG F L, THOMA AXE,SENN CHRISTOPH.Leveraging synergies between R&D and key account management to drive value creation[J].Research Technology Management, 2012,55(3):15-22.
[16] 柳洲.产学研协同创新的“知识-文化-价值”网络耦合机制[J].科学管理研究,2018,36(5):23-26.
[17] 张岭,张胜.创新驱动发展战略的金融支持体系[J].西安交通大学学报,2015,35(6):24-29.
[18] SEN.Innovation chain and CSIR[J].Current Science,2003,85(5):570-574.
[19] 张金昌,范瑞真,胡天雨.企业资金链断裂风险度量方法研究[J].经济管理,2015,37(1):190-199.
[20] 袁继新,王小勇,林志坚,等.产业链、创新链、资金链“三链融合”的实证研究——以浙江智慧健康产业为例[J].科技管理研究,2016,(14):31-44.
[21] 江曼琦,梅林.产业“链”簇关系辨析与协同发展策略研究[J].河北经贸大学学报,2018,39(1):73-82.
[22] 秦书生.现代企业自组织运行机制[J].科学学与科学技术管理,2001(2):38-41.
[23] 孟庆松,韩文秀.复合系统协调度模型研究[J].天津大学学报,2000,33(4):444-446.
[24] 罗胜.我国高新技术产业技术创新的资金效率实证研究[J].学术论坛,2014(3):61-66.
[25] 黄菁菁.产学研协同创新效率及其影响因素研究[J].软科学,2017,31(5):38-42.
[26] 李春芳,王玉冬.高新技术企业资金运营效果综合评价方法及应用研究[J].科技与管理,2003(5):58-61.
[27] 颜廷峰,孔月月,李洁婷.基于熵值法的企业自主创新能力评价研究——来自合芜蚌国家自主创新示范区的证据[J].内蒙古农业大学学报:社会科学版,2018,20(5):31-37.
[28] 王锋,傅利芳,秦豫徽.省域“能源-经济-环境”(3E)系统协调度时空差异与趋势预测[J].山西财经大学学报,2016(6):15-27．