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基于委托代理的创业投资引导基金管理模式研究 |
李朝晖; |
中央财经大学应用经济学流动站; |
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摘要 政府创业投资引导基金在运作中存在着三重委托代理关系,政府与引导基金管理机构之间委托代理问题的解决是成功实现政策引导目标的首要环节。在不对称信息下,引导基金管理机构的努力与付出受其专业水平、收益函数及投资政策的影响。因此,自设事业单位或国有企业管理,难以实现对引导基金管理机构的有效激励与约束。而在委托管理模式下,可以通过合约设计,吸引专业素质高的管理机构,激励管理机构努力工作,并降低管理成本。
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关键词 :
创业投资,
政府引导基金,
委托代理,
管理模式,
激励与约束
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通讯作者:
李朝晖
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