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| 机构持股、公司治理与上市公司R&D投入——来自中国上市公司的经验证据 |
| 王斌;解维敏;曾楚宏; |
| 中山大学岭南学院博士后流动站;中山大学管理学院;广东外语外贸大学国际工商管理学院; |
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摘要 基于代理理论,检验了机构投资者能否作为一种公司治理机制,降低管理层的代理成本,激励上市公司管理层增加R&D投入、追求上市公司的长期价值。结论显示,机构持股与上市公司R&D支出之间存在显著正相关关系,机构持股能够激励企业进行长期投资。以上发现表明,机构投资者已经能够作为一种公司治理的机制参与到公司治理中,并对公司的经营运作发挥监督作用。
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| 关键词 ：
机构投资者,
公司治理,
R&D投入,
自主创新
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通讯作者:
王斌
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