|
|
中国碳交易二级市场有效性研究 |
赵立祥,王丽丽 |
北京工业大学 经济与管理学院,北京 100124 |
|
Research on the Efficiency of the Secondary Carbon Market in China |
|
摘要 选取北京、上海、广东、湖北碳交易市场自成立至2017年3月31日的收盘价数据,通过对日收益序列数据的分析,运用一阶自回归过程调整日收益序列以消除淡薄交易市场效应,之后综合运用检验性逐渐增强的4个方差比检验,判断4个碳交易市场的弱式有效性。研究结果表明:①国内碳交易市场属于淡薄交易市场;②市场中的价格信息堆积,信息透明度较差;③碳交易市场投资风险较大;④碳配额持有期不同,市场有效性具有差异,且具有阶段性特点;⑤北京碳交易二级市场属于弱式无效市场,上海、广东碳交易市场虽属于弱式无效市场,但随着碳额持有期增加,市场的弱式有效不断加强,湖北碳交易已经达到了弱式有效水平。最后,基于研究结论对如何加强中国碳交易二级市场有效性提出4点建议。
|
|
关键词 :
日收益序列,
市场有效性,
碳交易市场,
方差比检验
|
|
作者简介: 赵立祥(1957-),男,北京人,博士,北京工业大学经济与管理学院教授、博士生导师,研究方向为资源环境经济及可持续发展;王丽丽(1990-),女,河南安阳人,北京工业大学经济与管理学院硕士研究生,研究方向为战略管理。 |
|
|
|