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基于成长期权的R&D投资决策分析 |
吴建祖;王潇耿; |
兰州大学管理学院; |
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摘要 R&D是企业获得竞争优势、提高利润的重要手段。在简要说明了传统的贴现现金流(DCF)方法其NPV指标在R&D投资决策中的缺陷的基础上,分析了R&D中的成长期权价值,指出在进行R&D投资决策时,必须同时考虑项目所创造的未来成长机会的价值,进而构建了基于成长期权的R&D投资决策的分析框架,并分析了项目中成长期权价值的驱动因素,为管理者提供了一个在不确定环境下进行R&D投资决策的理论分析平台。
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关键词 :
成长期权,
净现值,
研究与开发,
投资决策
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通讯作者:
吴建祖
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