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| R＆D投资对企业价值的影响 |
| 张国安;王铁明 |
| 华中科技大学管理学院，湖北武汉430074 |
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摘要 R&D投资的增加并不总是意味着企业价值的增加。本文在已有实证研究结论的基础上。剖析了以Tobin’sq作为企业成长机会量度的依据，类比了R&D投资与期权投资的基本特征，指出了R&D投资所创造的几种期权价值，并试对该实证研究结论作一理论上的探讨。
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| 关键词 ：
R＆D投资,
企业价值,
期权,
Tobin’sq
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通讯作者:
张国安
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