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| B股市场资本资产定价模型（CAPM）的实证分析 |
| 徐宏毅;夏新平 |
| 华中科技大学，湖北武汉430074 |
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摘要 近30年来资本资产定价模型（CAPM）的有效性经历了无数实证研究和检验，有些支持和肯定，另一些则提出了质疑和挑战，甚至认为β对股票的平均收益不具有解释能力，从而宣告这一理论已完全丧失了其有效性。利用B股市场开放后的这段数据，对资本资产定价模型（CAPM）的有效性进行了实证分析，截面检验结果表明，开发后的B股市场的平均收益率与β值关系的估计值没有明显的正相关，同时还证明公司规模与收益呈现明显的负相关。
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| 关键词 ：
资本资产定价模型,
CAPM,
假设检验,
B股,
实证分析,
证券市场
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通讯作者:
徐宏毅
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