企业所有权视角下融资活动与研发创新互动关系研究
西安工程大学 管理学院,陕西 西安 710048
Research on the Interaction between Financing Activities and Research &Innovation from the Perspective of Corporate Ownership
Wang Jinfu,Zhang Yaoting
摘要 企业融资活动与研发创新间互动关系的研究大多集中于融资活动对研发创新的影响,有关研发创新如何影响融资活动的研究认知尚存在争议。通过分析二者间的互动机理,提出所有权差异是导致互动关系异质的重要情景因素,进而构建PVAR模型,以2011—2016年我国内地战略性新兴产业上市公司为样本展开实证分析。结果发现:①4种融资活动均对企业研发创新产生积极影响,其中,内部融资对企业研发创新的促进效应最强,政府补助次之,最后为债务融资与股权融资;②研发创新能有效提升企业外部融资能力,但对内部融资和政府补助的促进效应较小;③内部融资、政府补助对非国企研发创新的激励效应高于国企,但国企研发创新对股权融资、债务融资的影响程度则高于非国企。
关键词 :
企业融资 ,
研发创新 ,
企业所有权 ,
PVAR ,
战略性新兴产业
基金资助: 国家自然科学基金青年项目(71702139);陕西省软科学重点项目(2017KRZ003);陕西省社会科学基金年度项目(2016R009);陕西省软科学研究计划面上项目(2016KRM092)
作者简介 : 王进富(1978-),男,甘肃靖远人,博士,西安工程大学管理学院院长、教授,研究方向为技术创新与创新管理;张耀汀(1994-),女,陕西咸阳人,西安工程大学管理学院硕士研究生,研究方向为技术创新。
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