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股票期权风险承担激励、管理者权力与企业研发创新 |
张云1,李春玲1,3,王寅2 |
1.天津财经大学 商学院,天津 300222;2.天津财经大学 国际工商学院,天津 300222;3.北京联合大学 商务学院,北京 100101 |
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Stock Options Risk Incentive,Managerial Power and Corporate Innovation |
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摘要 以2006-2016年公布股票期权激励方案的上市公司为样本,探讨高管期权薪酬风险承担激励和管理者权力对企业研发创新的影响。研究表明,管理者期权薪酬风险承担激励和管理者权力均对企业研发创新具有促进作用;当二者同时存在时,期权薪酬激励与管理者权力之间会产生负向协同效应,反而会阻碍企业研发创新。其原因可能在于,管理者可以利用手中的权利影响薪酬合约制定过程而轻松获取租金,从而放弃风险较高的研发创新活动。研究结论丰富了企业创新、管理者权力和高管股权激励相关研究,对于提高企业创新能力、改进公司治理具有一定借鉴意义。
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关键词 :
股权激励,
风险承担激励,
管理者权力,
企业创新
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作者简介: 张云(1954-),女,山东烟台人,博士,天津财经大学商学院教授、博士生导师,研究方向为资本市场会计监管;李春玲(1974-),女,辽宁营口人,天津财经大学商学院博士研究生,北京联合大学商务学院讲师,研究方向为公司治理和资本市场会计监管;王寅(1986-),男,天津人,博士,天津财经大学国际工商学院讲师,研究方向为创新管理与运营管理。 |
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