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| 商业信用、融资约束对科技型中小企业R & D投资的影响 |
| 胡海青;崔杰;张道宏 |
| 西安理工大学 经济与管理学院，陕西 西安 710054 |
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摘要 通过理论分析并构建递归模型进行实证检验后发现，在科技型中小企业中，商业信用对融资约束具有正U型影响；商业信用对R&D投资具有倒U型影响但不明显。另外，分别对高融资约束企业和低融资约束企业进行R&D投资/现金流敏感性检验后发现，融资约束程度越大，R&D投资/现金流敏感性越高。由此得出，利用商业信用融资可以缓解资金约束，提高科技型中小企业R&D投资力度，保证技术创新所需资金投入。
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| 关键词 ：
商业信用,
融资约束,
R&D投资,
科技型中小企业
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收稿日期: 2015-02-09
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通讯作者:
胡海青
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